ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), çeşitli nedenlerle ESG’nin (Çevresel, Sosyal ve Yönetişim) ifşa edilmesinin ve şeffaflığını artırmanın yollarını araştırmaktadır. ESG ile ilgili bilgilere yönelik artan yatırımcı talebi mevcuttur. Birçok yatırımcı, şirketlerin ESG risklerini ve fırsatlarını nasıl yönettiğini anlamakla ilgilenir. Zira bu faktörlerin bir şirketin uzun vadeli finansal performansı üzerinde önemli bir etkisi olacabileceği düşünülmektedir. ESG bileşenleri yatırımcılar için giderek daha önemli hale geldikçe, piyasa bütünlüğünü sağlamak için tutarlı ve güvenilir bilgilere ihtiyaç duyulmaktadır. Tutarsız veya eksik ESG raporlaması, bilgi asimetrisine ve potansiyel olarak yanıltıcı piyasa algılarına yol açabilir. SEC, ESG faktörlerinin bir şirketin finansal performansı ve uzun vadeli sürdürülebilirliği için önemli olabileceğini dikkate almaktadır. ESG sorunları, düzenleyici ve yasal risklerden itibar risklerine kadar şirketler için önemli riskler oluşturabilir. Gelişmiş açıklamalar, şirketlerin bu riskleri daha iyi yönetmelerine ve bilinçli kararlar vermelerine yardımcı olmaktadır. ESG bileşenleri genellikle uzun vadeli değer yaratma amaçları ile uyumludur. SEC, şirketleri ESG ile ilgili bilgileri ifşa etmeye teşvik ederek, kalıcı değere katkıda bulunan sürdürülebilir iş uygulamaları konusunda şeffaflığı teşvik etmeyi amaçlamaktadır.

Avrupa Birliği (AB), ESG bileşenlerini politika ve düzenlemelerine entegre etmek için önemli çabalar sarf edilmiştir. Dikkate değer düzenlemelerden biri AB Taksonomi Düzenlemesidir. AB Taksonomisi, hangi ekonomik faaliyetlerin çevresel olarak sürdürülebilir olarak kabul edilebileceğini belirlemek için bir sınıflandırma sistemi oluşturur. Yatırımları çevre dostu projelere ve işletmelere yönlendirebilecek “yeşil” bir faaliyetin ne olduğu konusunda netlik sağlamayı amaçlamaktadır.

Ek olarak AB, kamu yararına çalışan büyük kuruluşların (borsaya kote şirketler gibi) yıllık raporlarında ESG ile ilgili bilgiler de dahil olmak üzere belirli finansal olmayan bilgileri açıklamalarını gerektiren Finansal Olmayan Raporlama Direktifi’ni (NFRD) düzenlemiştir. Bu yönerge, finansal olmayan bilgilerin AB üye devletleri arasında şeffaflığını ve karşılaştırılabilirliğini artırmayı amaçlamaktadır.

AB’nin Sürdürülebilir Finansman Açıklama Yönetmeliği (SFDR) faydalanabileceğimiz başka bir örnektir. Finansal piyasa katılımcılarının ve finansal danışmanların, ESG faktörlerini yatırım kararlarına ve tavsiyelerine nasıl entegre ettikleri hakkındaki bilgileri açıklamalarını gerektirir.

Bunlar, AB’nin ESG hususlarını düzenleyici çerçevesine ve teşvik paketlerine nasıl entegre ettiğine dair sadece birkaç örnektir. AB’nin ESG’ye yaptığı vurgu, daha geniş sürdürülebilirlik hedefleri ve iklim değişikliğini ve diğer toplumsal zorlukları ele alma taahhüdü ile uyumludur.

ESG ile ilgili özel açıklama standartları arayan borsalardan örnekler vermek gerekirse, Londra Menkul Kıymetler Borsası LSE, gelirlerinin% 50’sini veya daha fazlasını çevresel çözümlerden elde eden şirketler ve yatırım fonları için “Yeşil Ekonomi İşaretini” tanıtmıştır. Bu işaret, yatırımcıların güçlü çevresel kimlik bilgilerine sahip şirketleri tanımlamasına yardımcı olmaktadır.

Tokyo Menkul Kıymetler Borsası TSE, borsaya kote şirketleri ESG ile ilgili bilgileri ifşa etmeye teşvik etmek için “ESG Raporlaması için TSE Yönergeleri”ni uygulamaya koymuştur. Bu yönergeler, kurumsal yönetimin yanı sıra çevresel ve sosyal hususları da kapsamaktadır.

Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası HKEX, borsaya kote şirketler için zorunlu ESG raporlama gerekliliklerini getirmiştir. Bu gereklilikler, çevresel ve sosyal temel performans göstergeleri ve yönetişim uygulamaları hakkında raporlamayı içermektedir.

İşlem hacmi ile dünyadaki 5. Büyük borsa olan Euronext, güçlü ESG performansına sahip şirketlerden oluşan “Euronext ESG 80” endeksini sunmaktadır. Endeks, şirketleri dahil edilecek ESG uygulamalarını geliştirmeye teşvik etmektedir.

Bu örnekler; borsaların belirli endeksler, yönergeler ve raporlama gereklilikleri getirerek ESG ifşasını ve şeffaflığını teşvik etmek için nasıl adımlar attığını göstermektedir. Belirli standartların ve gereksinimlerin borsalar ve bölgeler arasında değişebileceğini dikkate almak gerekmektedir.

ESG (Çevresel, Sosyal ve Yönetişim) standartlarına vurgu, iş uygulamaları, sürdürülebilirlik ve uzun vadeli değer yaratma arasındaki birbirine bağlılığı tanıyan çeşitli faktörlerden kaynaklanmaktadır. ESG standartlarına vurgu yapılmasının temel nedenlerinden bazıları şunlardır:

Yatırımcı Talebi: Kurumsal yatırımcılar ve varlık yöneticileri de dahil olmak üzere birçok yatırımcı, yatırım kararlarında ESG faktörlerini giderek daha fazla düşünmektedir. Güçlü ESG performansına sahip şirketlerin riskleri yönetmek, fırsatları yakalamak ve uzun vadeli değer üretmek için genellikle daha iyi konumda olduklarının farkındalar.

Risk Yönetimi: ESG faörleri, çevresel risklerden (ör. Düzenleyici para cezaları, kaynak kıtlığı) sosyal risklere (ör. iş uyuşmazlıkları, insan hakları ihlalleri) kadar şirketler için önemli riskleri temsil edebilir. Bu riskleri doğru bir şekilde yönetmek, bir şirketin dayanıklılığını ve sürdürülebilirliğini artırabilir.

Düzenleyici ve Yasal Eğilimler: Hükümetler ve düzenleyici kurumlar sürdürülebilirliğin ve sorumlu iş uygulamalarının önemini kabul etmektedir. Şirketlerin yatırımcı çıkarlarını korumak veya daha geniş toplumsal ve çevresel kaygıları ele almak için ESG bilgilerini açıklamalarını gerektiren düzenlemeler uygulayabilirler.

İtibar ve Markalaşma: ESG uygulamalarına öncelik veren şirketler genellikle daha güçlü bir üne ve marka imajına sahip olmaktadır. Tüketiciler ve paydaşlar, işletmelerin topluma ve çevreye olumlu katkıda bulunmalarını giderek daha fazla beklemektedir.

Uzun Vadeli Değer Yaratma: ESG bileşenleri, hem şirketler hem de toplum için uzun vadeli değer yaratma ile uyumludur. Sürdürülebilir uygulamalar operasyonel verimliliğe, yeniliğe ve yeni pazarlara erişime yol açabilir.

Kaan Özçelik
Latest posts by Kaan Özçelik (see all)